迫于日益激烈的竞争和更为严格的监管，英国移动通信运营商沃达丰近日宣布2007财年的增长将比本年度放缓，同时决定大幅冲减账面上的商誉价值，减幅在230亿英镑至280亿英镑之间。

这次规模庞大的商誉冲减反映出沃达丰对中长期增长前景的预期非常低调。公司认为，欧洲的贸易环境充满艰险，股东们对公司的战略也多有不满，公司今后的发展将进入一个较为艰难的时期。分析师认为，目前正是沃达丰与其股东关系的一个低谷。削减账面价值将加大沃达丰首席执行官阿伦·萨林所面临的压力。

萨林在解释此次商誉冲减时表示：“在许多情况下，过去的交易都是以股票换股票的方式进行的，当时的高价格反映到了我们的账面上，成为商誉。”商誉就是实际的资产价值和企业为收购这些资产所愿意支付的溢价之间的差额。因此，沃达丰表示，商誉冲减并不会影响现金和可分配储备，也不会影响分红策略。

沃达丰此次冲减商誉最多的部分是德国业务。2000年，沃达丰以1810亿美元的天价收购德国曼内斯曼公司，成为当时欧洲最大规模的一桩兼并交易。萨林说，德国市场的竞争状况比当时公司预见的要艰难得多。此外，沃达丰还表示将冲减在意大利甚至日本的资产价值。

分析师认为，这次商誉冲减虽然金额巨大，但实际上与沃达丰的现状没有直接联系，也在市场意料之中。然而，该公司对2007财年业绩的预期下调是意味深长且令人痛苦的。沃达丰预计，到下一财年，不包括收购的移动收入增长率将在5％～6．5％之间，比本财年的6％～9％要低。Ovum咨询公司指出，在成熟市场中，移动服务的年收入增长在未来的4年中将逐年下滑。

为了安抚投资者，沃达丰保证在截至今年3月31日的本财年中公司业绩将实现预期增长。

目前，沃达丰在欧洲尤其是西欧核心市场都面临着价格下降、竞争加剧的困境和管制方面越来越多的压力。股东们也一直在抱怨公司的美国战略。但是，该公司对非洲、印度和东欧等新兴市场的投资却一直在增加。