信贷危机、房产泡沫、全球经济衰退、油价创历史新高、全球变暖……如今，全球似乎正在步入一个艰难时期。全球商界出现了一种悲观的情绪，主流媒体也不断放言——在这样的经济环境下，没有哪个行业可以呈现一片繁荣。尽管电信业多多少少也受到了经济大环境的影响，但是从近期的表现来看，电信业的表现较之其他多数行业要优秀得多。越来越多的迹象表明，电信业正在这场全球经济“风暴”中绽放异彩。

正如人们所料，信贷市场的动荡使得收购及合并活动骤减。加拿大贝尔公司的私有化由于依赖于私人集团的财政支撑，而今仍未尘埃落定。但是，今年上半年全球电信业的并购市场并没有因此而冷清。纵观全球，欧洲、美洲、亚洲、非洲以及中东等地区都有不同规模的电信并购交易发生，而发起并购的除了有Verizon、法国电信、英国电信、德国电信、西班牙电信等发达市场运营商外，更多类似MTN、Barhti等的新兴运营商也日渐活跃。

其中的几笔大宗交易更显示出电信并购市场仍处在较为活跃的态势中。6月初，美国第二大移动通信运营商Verizon出价收购了该国的Alltel公司，一跃成为美国头号移动运营商。Verizon在此项交易中将付出59亿美元的现金。此外，法国电信对北欧巨头TeliaSonera的收购虽然由于双方无法就价格达成一致而未能实现，但从法国电信最初提出的420亿美元报价以及事后发出的将进一步寻找并购目标的表态来看，法国电信的财政基础十分坚实。

对于大多数行业，分析师们曾经担心信贷危机会严重影响企业的融资能力，但是主导型运营商的情况似乎较为乐观。记者此前曾经就这一问题采访了英国电信负责并购事宜的副总裁DavidFurniss，他指出了大型运营商同私人企业在此次次贷危机中最大的不同——后者由于通常从银行借贷资金，因此所受影响较大，而电信运营商则较少采用银行借贷的方式，相反运营商一般自身都具备较强的现金流。因此，在融资方面来看，运营商在这次次贷危机中所受的影响并不像私人企业那样大。今年电信市场上频繁的并购活动无疑印证了Furniss的这一观点。

在收入走势方面，我们同样能清楚地感受到电信企业的实力。根据电信咨询机构Ovum的数据，电信运营商的固网服务收入已经连续8个季度实现了增长。尽管其中有一些企业是受益于美元的贬值，但更多固网企业的收入增长是因为受到了新型宽带业务收入的推动，而移动收入在今年第一季度也实现了16%的增长，这显示出移动业务受经济衰退的影响甚微。服务商的支出也保持了较高水平，其中固网方面第一季度的资本支出同比增长21%，移动资本支出增长13%。

在总体经济前景不被看好、进一步通胀压力增加的背景下，多数行业都遭受了收入和利润双下滑的困境，而电信业的表现却依然强劲，从表面来看，这似乎不合常理。然而导致这一现象的原因却非常明了：运营商们此前多数都部署了颇具前瞻性的基础设施投资计划和相对稳健的财务管理模式，这使得他们得以在当前的商业环境下依然能够处于一个强势地位。油价飙升导致越来越多的人减少出行，代之以电话、电子邮件、视频会议等方式沟通。在经济不好的情况下，人们多会取消或是推迟耐用型产品的消费计划，但是通信、娱乐、网络社交等服务则依然进行。事实上，正是因为运营商从多年前就开始部署前瞻性的经营计划，而今，企业终于看到了回报。

当然，多数曾经历过世纪初那场电信低迷的人可能都在担忧——好日子说不定哪天就突然结束了。但是，目前的形势已经大为不同了。如今，电信业正呈现理性增长的态势，再不是低迷之前的指数级的暴涨形势。Ovum认为，受信贷市场危机影响最大的是房地产行业，而非电信基础设施等行业。相反，移动宽带的日趋普及正使得网络流量大幅增加，越来越多的迹象显示，运营商担心的问题并不是网络容量过剩，而是网络容量不足。而从消费者和企业用户市场来看，用户正逐渐对通信服务胃口大开。因此，近期的一系列迹象都表明，电信业正在步入一个可持续发展的良性轨道。

当然，电信业不能过度自信。目前最大的影响因素是管制政策的变化。如果监管机构出于价格控制的考虑出台对业内企业不利的政策，电信业可能受到明显的影响。但总体看来，电信业近期将维持一个健康的发展轨迹。

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郭庆婧